Mens de fleste mennesker ser vigtigheden af at forhindre Iran i at udvikle atomvåben, kan mange nu opfatte den amerikanske præsident Donald Trumps plan for at opnå det som en lighed med den berømte "South Park-nisser"-plan for at tjene penge på at stjæle undertøj, som lød som følger: "Fase et: indsaml undertøj, fase to: ?, fase tre: profit." Trumps version var tilsyneladende: "Fase et: dræb den øverste leder, fase to: ?, fase tre: Iran vil aldrig udvikle atomvåben."

Forvirrende nok, ikke kun for deltagerne på energimarkederne, ser Trump ud til at have ignoreret Irans langvarige trussel om, at hvis landet blev udsat for et alvorligt eksternt angreb, kunne det – og ville – lukke Hormuzstrædet, hvorigennem så meget som en tredjedel af verdens olie og omkring en femtedel af flydende naturgas passerer. Det erklærede mål med dette ville være at drive olie- og gaspriserne kraftigt op, hvilket ville forårsage stor økonomisk skade for de største energiimportører. Den plan ser, i modsætning til South Park-nissernes plan eller Trumps plan, ud til at fungere rigtig godt.

Hvem drager egentlig fordel af den igangværende konflikt i Iran?

"Putin griner nu," fortalte en højtstående kilde i Washington, der arbejder tæt sammen med den nuværende amerikanske administration, til OilPrice.com i sidste uge. "Lige da han troede, at spillet var slut i Ukraine, er det blevet som jul igen i Kreml."

Til at begynde med, efter at USA har ophævet sanktionerne mod russisk olie, tyder brancheestimater på, at Rusland tjener så meget som 150 millioner dollars i ekstra ugentlige indtægter fra denne eksport. Indien reagerede hurtigst og købte næsten øjeblikkeligt så mange som 30 millioner tønder, hvilket omtrent svarer til alle russiske laster, der er tilgængelige i asiatiske farvande.

Det slående her er, at Washington brugte hele Trumps anden periode på at arbejde gennem alle mulige kanaler for at forhindre Indien i at fortsætte med at importere russisk olie, med den begrundelse, at det udgjorde en vigtig finansieringskilde for Kremls krig i Ukraine. I sidste uge understregede USA's mangeårige kerneallierede i Asien-Stillehavsregionen - Japan - også, hvor vigtig adgang til russisk olie er midt i det voksende kaos i Mellemøsten.

Japans minister for økonomi, handel og industri, Ryosei Akazawa, udtalte: "Sikring af råolie fra udlandet, inklusive russisk olie, er afgørende for vores lands energisikkerhed." Ligesom mange lande er Japan blevet mere og mere afhængig af olie fra Mellemøsten siden Ruslands invasion af Ukraine i 2022, til det punkt, hvor regionen tegnede sig for 94% af sin olieimport sidste år, hvoraf 93% af disse mængder passerede gennem Hormuzstrædet.

Selvom undtagelserne for russisk olie nu er blevet udvidet til alle lande, er de kun gyldige i 30 dage og er begrænset til olie, der allerede er på havet. Ikke desto mindre synes chancerne for at forlænge denne periode og udvide udvalget af omfattede forsyninger at stige med de fortsat stigende energipriser. Det samme kan også gælde for de nye - og måske mere overraskende - undtagelser relateret til iransk olie, der allerede er på havet.

Det handler ikke kun om penge for Rusland

Rusland drager også fordel af den store mængde våben og ammunition, som USA bruger i Iran, hvilket vil påvirke mængden og rækkevidden af våben, som Europa senere kan købe og overføre til Ukraine for at støtte landet i krigen mod Rusland.

Ifølge kilden i Washington, der citerer tal fra det amerikanske forsvarsministerium, oversteg krigens omkostninger for USA 11 milliarder dollars alene i den første uge fra den 28. februar. Ifølge de samme kilder har alene omkostningerne til våben og ammunition – eksklusive andre udgifter såsom medicinske omkostninger eller erstatning af mistede militærfly – ifølge dem oversteget 18 milliarder dollars.

Vigtigere for Ukraine og Europa – som forbereder sig på muligheden for en større russisk fremrykning vestpå, hvis Moskva overtager kontrollen over Ukraine – er den type våben, der anvendes, da de ikke vil være tilgængelige for køb gennem det amerikanske Foreign Military Sales-program, hvorunder Europa betaler den amerikanske regering, som til gengæld køber våbnene fra amerikanske forsvarsvirksomheder og derefter overfører dem til Ukraine.

Ifølge kilden i Washington og en ledende kilde i EU's sikkerhedsapparat er omfanget og typen af amerikanske våben, der bruges i Iran, "overvældende". Dette inkluderer Tomahawk-krydsermissiler, der hver koster omkring 3,6 millioner dollars og tager lang tid at udskifte, noget som ledende planlæggere i den amerikanske flåde sagde, "vil kunne mærkes i årevis".

Et stort antal Patriot-interceptormissiler er også blevet brugt til at bekæmpe iranske ballistiske missiler, selvom hvert missil koster millioner af dollars, og de allerede er en kritisk mangelvare for Ukraine. THAAD-systemmissiler er også blevet brugt i vid udstrækning, hvor hvert missil koster mellem 11 millioner og 24 millioner dollars, sammen med ødelæggelsen af adskillige tilhørende radarsystemer i iranske angreb i Golfen.

Hundredvis af præcisionsstyret luftammunition er også blevet brugt, såsom JDAM-bomber og JASSM-missiler, netop de kategorier, som Ukraine har anmodet om. Alt dette repræsenterer ikke kun en økonomisk drænage, men også en betydelig udtømning af de militære systemer, som Europa er afhængig af at købe og overføre til Ukraine.

En eskalering, der kan forværres yderligere

Indtil videre ser det ikke ud til, at dette pres på USA og dets allierede vil aftage lige foreløbig – og det kan intensiveres yderligere. Iran-støttede houthier er endnu ikke blevet bedt om helt at lukke Bab el-Mandeb-strædet, en vigtig rute, hvorigennem mellem 10 % og 15 % af de globale søtransporter af olie passerer.

Denne vandvej, 25 kilometer bred, ligger mellem Yemens vestkyst på den ene side og Djiboutis og Eritreas østkyst på den anden side, før den forbinder sig med Det Røde Hav, som også omfatter Saudi-Arabiens oliehavn Yanbu.

Saudi-Arabien har brugt denne rute til at omgå Hormuzstrædet og reducere virkningen af enhver iransk blokade, hvilket har øget eksporten gennem øst-vest-rørledningen til Yanbu fra et gennemsnit på 1,7 millioner tønder om dagen i 2025 til en rekord på 5,9 millioner tønder om dagen i marts, med planer om at hæve dette til 7 millioner tønder om dagen snart.

Med denne eskalering og andre muligheder, der er tilgængelige for Iran, kan olie- og gaspriserne stige til niveauer, der ligger langt over de nuværende nødscenarier, som en detaljeret analyse fra OilPrice.com har vist.

Kobberpriserne steg under mandagens handel, understøttet af en svagere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer, foruden et fald i lagrene af industrimetallet i Kina.

Kobberlagrene i Kina registrerede deres største ugentlige fald i år, mens priserne var faldet kraftigt på grund af den Iran-relaterede krig, hvilket har ført til stærkere efterspørgsel fra producenter, ifølge en Bloomberg-rapport mandag.

Lagerbeholdninger af raffineret kobber i Kina faldt med 78.700 tons i ugen, der sluttede mandag, hvilket bragte de samlede lagre op på 486.200 tons, baseret på data fra Mysteel Global citeret af Bloomberg.

Virksomheden oplyste, at producenterne øgede deres indkøb efter en stigning i nye ordrer, hvilket øgede forbruget.

Kobberpriserne er faldet med omkring 12 % denne måned på London Metal Exchange, midt i bekymringer om, at konflikten i Mellemøsten kan drive inflationen op og bremse den globale vækst.

Ifølge rapporten fik efterspørgslen også yderligere støtte fra genopbygning af lagre efter kinesisk nytår i slutningen af februar.

Yan Yuhao, en senioranalytiker hos Zhejiang Hailiang, sagde, at virksomheden havde tredoblet sine daglige indkøb af raffineret kobber sammenlignet med sidste års gennemsnit, efter at de indenlandske priser faldt til under 100.000 yuan pr. ton.

Han tilføjede, at mange producenter af kobberstænger har fulde ordrer frem til næste måned og overvejer at operere over den designmæssige kapacitet.

Behandlingsomkostningerne for kobberstænger steg også i sidste uge, drevet af en stærkere efterspørgsel, ifølge data fra Mysteel.

I en relateret sammenhæng advarede Ivanhoe Mines' administrerende direktør, Robert Friedland, i en udtalelse til Financial Times om, at kobberproduktionen i Afrika kan stå over for betydelige forstyrrelser, hvis Iran-konflikten fortsætter i mere end tre uger, på grund af kontinentets store afhængighed af svovlforsyninger fra Mellemøsten.

På den anden side faldt dollarindekset med 0,7% til 98,9 point kl. 15:04 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 100,1 point og et lavpunkt på 98,8 point.

I den amerikanske handel steg kobberfutures til levering i maj med 2,4% til 5,50 dollars pr. pund pr. 14:57 GMT.

Bitcoin steg mandag efter at have genvundet tab registreret under asiatisk handel, efter at den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede, at Washington ville udsætte planlagte angreb på iranske energifaciliteter.

Verdens største kryptovaluta steg med 4,1% til $71.060 kl. 07:34 Eastern Time (11:34 GMT) efter at være faldet tidligere i sessionen til $67.363.

Irans nyhedsbureau Fars citerede dog en kilde, der sagde, at der ikke var nogen direkte eller indirekte kontakt med USA, og bemærkede, at Washingtons beslutning om at udsætte angrebene kom efter en iransk advarsel om at målrette energiinfrastruktur i Vestasien som reaktion på ethvert angreb.

Udsættelse af strejker øger risikoappetitten

Kryptovalutapriserne steg efter at Trump signalerede en mulig deeskalering af militærplanerne, idet han i et opslag på Truth Social udtalte, at begge sider havde haft "meget gode og produktive samtaler" med det formål at nå frem til en "omfattende og endelig løsning" på spændingerne i Mellemøsten.

Han tilføjede, at angrebene på iransk infrastruktur ville blive udskudt i fem dage.

Fars benægtede dog enhver kommunikation med Washington og bekræftede, at beslutningen om at udsætte aftalen kom efter, at Iran truede med at gengælde enhver målretning af energifaciliteter i regionen.

Før Trumps bemærkninger var Bitcoin blevet handlet lavere midt i et bredt fald i risikofyldte aktiver som aktier og valutaer samt guld.

Trump havde givet Iran en frist på 48 timer til at genåbne Hormuzstrædet for skibsfart og truet med at angribe kritiske energifaciliteter, hvis landet ikke overholdt tilladelsen, mens Teheran reagerede ved at true med at lukke strædet helt og målrette energi- og vandfaciliteter i Golflandene.

Bitcoin overgår guld

Bitcoin har vist en relativt stærkere præstation sammenlignet med guld og andre ædelmetaller i den seneste måned på trods af geopolitiske spændinger.

Bitcoin steg med omkring 9% i løbet af måneden, mens spotguld faldt med omkring 12% fra mandag.

Guld kom under salgspres efter en bølge af profithemmeligheder efter at have nået rekordniveauer i slutningen af januar, mens positionsafvikling også tyngede priserne.

Trods udbruddet af krig med Iran oplevede guld ikke stor efterspørgsel som sikre havne, da bekymringer over stigende inflation og renter oversteg dets appel.

I modsætning hertil har Bitcoin nydt godt af nogle positive regulatoriske udviklinger i USA i de seneste uger, udover fornyet interesse fra investorer, der søger billigere muligheder efter det tidligere kraftige fald.

Altcoins kommer sig

Udover Bitcoins stigninger genvandt andre kryptovalutaer også deres kurs, hvor Ethereum steg med 4,5% til $2.172,92, mens Ripple steg med 2,8% til $1,42.

Oliepriserne faldt med mere end 13% mandag, efter at den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede, at han ville beordre militæret til at udsætte ethvert angreb rettet mod elværker og energiinfrastruktur i Iran.

Brent-råoliefutures faldt med omkring 17 dollars eller 15 % til et intradag-lavpunkt på 96 dollars pr. tønde, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med omkring 13 dollars eller omkring 13,5 % til et lavpunkt på 85,28 dollars.

Trump havde advaret om, at iranske kraftværker ville blive ødelagt, hvis Teheran ikke genåbnede Hormuzstrædet fuldt ud for al skibstrafik inden for 48 timer, og satte en frist, der udløb mandag aften.

Hans bemærkninger udløste trusler om gengældelse fra Irans Revolutionsgarde, som sagde, at den ville ramme kraftværker i Israel og dem, der forsyner amerikanske baser i Golfregionen, hvis Trump ført sin trussel om at "ødelægge" Irans energinetværk ud i livet.

Krigen har forårsaget betydelig skade på centrale energifaciliteter i Golfen og har ført til et næsten stop for skibsfarten gennem Hormuzstrædet, som tegner sig for omkring 20 % af den globale olie- og flydende naturgasstrøm.

Analytikere anslog, at olieproduktionstabene i Mellemøsten ligger på mellem 7 millioner og 10 millioner tønder om dagen som følge af disse forstyrrelser.